阜阳在等下一家上市公司

昨天 10:28 伸手挽明月来自安徽阜阳在线

理解阜阳在上市企业方面的努力，

也就理解了安徽非省会城市的产业规划。

文｜王顺

编辑｜竹笛

1993年10月18日，合肥企业美菱电器在深交所主板挂牌上市，安徽迎来了第一家A股上市企业。

2024年8月28日，宿州企业佳力奇在深交所创业板上市，经过漫长的31年，安徽终于实现了A股上市公司在16个地级市全覆盖。其晚于邻省的江苏和浙江，特别是浙江，浙江于2021年就实现了上市企业县域全覆盖。

除了漫长的等待，安徽上市企业地图还有个现象值得重视，即上市企业分布不均匀，“马太效应”凸显。

安徽的上市企业主要聚集在合肥、芜湖、滁州、铜陵等皖中、皖南的城市，皖北城市的上市企业较少，诸如阜阳、亳州仅有1家上市企业。其存在的“隐患”是在政策的严监管下，倘若上市企业因某些问题被ST以至于退市，其所在城市也就失去了它仅有的上市企业。

这种分布不均匀以及潜在的市场风险，都会使得某些地方政府具有一定的“忧患意识”：一是通过政策工具去助力上市企业做好企业运营和保壳工作；二是通过招引等举措，培育更多的本地上市企业。

而在这方面，阜阳是一个值得观察的样本。

“扶不起”的金种子酒？

阜阳位于安徽西北部，为安徽一个地级市。以GDP维度来看，阜阳这几年的表现优异，在2022年和2023年，阜阳分别以3233.3亿元、3323.7亿元位居安徽第四，排在合肥、芜湖、滁州之后。

但是在上市公司数量上，阜阳却远远少于合芜滁三城，仅有一家上市公司，这就是安徽金种子酒业股份有限公司（简称：金种子酒）。

公开资料显示，金种子酒成立于1998年7月，为安徽金种子集团有限公司的控股子公司，其前身是始建于1949年7月的国营阜阳县酒厂。1998年8月，金种子酒在上交所主板上市。

虽然金种子酒上市较早，但公司业绩表现并不是很好，在2019年至2023年时间段，金种子酒净利润除2020年为正外，其余均为负数，2024年前三季度归母净利润更是亏损了近1亿元，企业被ST的风险增大。

作为四大徽酒之一，业界对金种子酒的财报讨论较多，未来商界梳理发现，其业绩不佳的原因主要有三点：一是产品结构问题，金种子酒低端酒的营收占比较大，中高端产品市场基础较薄弱；二是品牌走出去较困难，金种子酒虽提出了全国化战略，但效果并不明显；三是产品毛利率偏低，由于低端产品销售占比较大，利润率较低。

面对金种子酒的困境，阜阳地方政府给予了支持和帮扶，最直接的就是政府补贴，比如2018年，金种子酒共计收到政府补助1897.4万元，其中计入当期损益金额为1852.6万元。此外是政府给予金种子酒土地的收益，2020年，金种子酒收到阜阳市颍州区人民政府支付的土地收储补偿款2.16亿元。这些均对提振金种子酒业绩提供了帮助。

但输血不如造血，卖地不如卖酒。

金种子酒为了摆脱业绩泥潭，2022年华润正式入主金种子酒，对其进行管理、渠道、品牌等一系列变革，虽然金种子酒业绩表现不尽如人意，但结合上述总结的亏损原因来看，还需要给予时间以验证效果。

下一家上市公司是谁？

金种子酒的上市命运，需要时间给出答案，但阜阳不会“坐以待毙”。

近年来，阜阳也在积极培育第2家上市企业，其中阜阳欣奕华新材料科技股份有限公司（简称：阜阳欣奕华）已于2024年8月在安徽证监局完成辅导备案，辅导机构为中信建投证券股份有限公司。

实际上，在完成辅导备案之前，就有产业人士告诉未来商界，阜阳欣奕华将计划在A股上市，而且这也是阜阳比较关注的一家企业。

阜阳欣奕华成立于2013年5月，致力于泛半导体领域关键材料国产化配套，主要从事显示光刻胶、半导体光刻胶、OLED材料等电子材料和前沿材料的研发、生产和销售，是国内光刻胶细分龙头企业。

未来商界梳理阜阳欣奕华官网信息发现，早在2015年，阜阳欣奕华在国内的第一条彩色光刻胶生产线试产成功并实现稳定量产；2020年，阜阳欣奕华BM、RGB等光刻胶产品出货量突破1000吨；2022年，阜阳欣奕华显示光刻胶出货量达到2000多吨，光刻胶营收突破4亿元，位居中国光刻胶企业的首位。

在半导体光刻胶方面，阜阳欣奕华半导体光刻胶的一些产品在客户端验证取得了一定的进展，实现订单出货。

成立至今，阜阳欣奕华完成了多轮融资，其中C轮融资吸引了包括中金资本、哈勃投资、京东方等在内的18家投资机构参与，融资额达数亿元。2023年6月，阜阳欣奕华完成了超5亿元的D轮融资，由盛景嘉成创投领投，合肥创新投、阜合基金也在跟投名单中。

通过股权信息来看，阜阳欣奕华的股东非常闪亮，不仅有华为系、京东方系等产业资本，也有合肥、阜阳的国资参与。可以说，阜阳欣奕华能走得更远，是政府、企业、资本等各方合力的结果。

从食品饮料到新材料产业

白酒和光刻胶虽都为液体，但无论是具体用途还是科技含量都有非常大的不同。

光刻胶（Photoresist）也被称为光致抗蚀剂，是一种对光敏感的混合液体材料，广泛应用于微电子技术中的微细图形加工。

20世纪50年代，现代意义的光刻胶问世。此后，光刻胶成为半导体工业最核心的工艺材料；20世纪60年代，光刻胶被改进运用到印制电路板的制造工艺，成为PCB生产的重要材料；20世纪90年代，光刻胶被运用到LCD器件的加工制作，对LCD面板的大尺寸化、高精细化、彩色化起到了重要的推动作用。

但是，光刻胶市场高度集中，主要由少数几家公司主导。比如日本企业在全球光刻胶市场中就占据了主导地位，尤其是高端市场，日本的JSR、东京应化、信越化学及富士胶片四家企业占据了全球70%以上的市场份额。

随着我国半导体、新型显示等产业向高端进阶，加上波谲云诡的国际环境和激烈的市场竞争，光刻胶国产替代迫在眉睫。早在2014年，国家就提出要加快开发光刻胶、大尺英寸硅片等关键材料。此后，包括安徽在内的省市计划在光刻胶、高纯靶材等领域实现突破。

2022年，安徽发布了《安徽省“十四五”科技创新规划》提出“支持显示用新型高性能光学膜、光刻胶研发并推动量产”，在同年发布的《安徽省“十四五”新材料产业发展规划》中，安徽将光刻胶纳入重点产品，以解决泛半导体行业（编者注：泛半导体行业通常包含光伏、LED、平板显示和半导体四个行业）上游关键原材料的国产化问题。

而上述的阜阳欣奕华，不仅符合安徽关于新材料产业等方面的规划，也符合阜阳对自身的产业定位。

2024年5月，阜阳发布了《阜阳市加快供应链创新应用实施方案和阜阳市加快供应链创新应用若干政策举措》，其提出，“聚焦新能源和节能环保、绿色食品、新能源汽车和装备制造、新材料、电子信息及光电显示、生命健康、绿色建筑建材等重点领域，明确供应链创新应用的实施路径、工作举措、重点项目，着力提升八大制造业供应链资源配置能力。”

因此，只有从供应链的角度，才能看清楚阜阳欣奕华存在的意义，更可以看清楚阜阳产业规划的地图。可以想象，随着阜阳欣奕华光刻胶产品出货，阜阳对助力安徽新型显示、集成电路、新材料等产业具有更大的产业价值。

倘若阜阳欣奕华能够顺利上市，其意义不仅仅在于阜阳当地上市公司数字增减，更在于阜阳产业重心的转移和升级。

这座皖北城市正紧随国家产业浪潮，结合自身特点，加快新兴产业布局，推动经济高质量发展。

来源：未来商界